Niestety obecnie MiCa wprowadza zupełnie nowe wymogi wobec emitentów. Dotychczas w dokumentach informacyjnych nie było treści, których umieszczenie było obligatoryjne. Obecnie natomiast jest ich stosunkowo wiele. Przykład odnośnie do art. 6 znajdziesz w moim poprzednim materiale pod tym linkiem. Z kolei w tym artykule zajmiemy się kwestią treści marketingowych oraz wymaganych z perspektywy MiCA. Na co zwrócić szczególną uwagę? Więcej na ten temat dowiesz się właśnie w tym artykule.
W zasadzie wszystko sprowadza się do art. 6 Rozporządzenia Markets in Crypto-Assets. O ile wszystkie informacje podstawowe wymienione w ust. 1 muszą być rzetelne, jasne i nie mogą wprowadzać w błąd, to MiCA rozszerza ten katalog kilka elementów obligatoryjnych. Przykładem jest ust. 3, w którym zaznaczono, że dokument informacyjny na pierwszej stronie musi zawierać następujące oświadczenie: „Niniejszy dokument informacyjny dotyczący kryptoaktywa nie został zatwierdzony przez żaden właściwy organ w żadnym państwie członkowskim Unii Europejskiej. Wyłączną odpowiedzialność za treść niniejszego dokumentu informacyjnego dotyczącego kryptoaktywa ponosi oferujący kryptoaktywo”.
Należy też zwrócić uwagę, że kiedy dokument informacyjny jest sporządzony przez osobę ubiegającą się o dopuszczenie do obrotu lub operatora platformy obrotu, to w oświadczeniu należy uwzględnić zapis: „osoba ubiegająca się o dopuszczenie do obrotu kryptoaktywów” lub „operator platformy obrotu kryptoaktywami” zamiast “oferujący kryptoaktywa. Dodatkowo whitepaper nie może zawierać twierdzeń na temat przyszłej wartości kryptoaktywa. Wyjątek stanowi oświadczenie odnośnie do możliwości częściowej lub całkowitej straty na wartości.
Co do zasady dokument informacyjny dotyczący kryptoaktywa powinien zawierać w treści wskazanie, że kryptoaktywo może nie zawsze być zbywalne. Dodatkowo kryptoaktywo może również utracić płynność o czym kupujący powinien wiedzieć. MiCA w tym zakresie podchodzi również szczególnie do oferty publicznej związanej z tokenem użytkowym. Wedle art. 6 ust. 5 lit d) w przypadku gdy dotyczy ona tokena użytkowego, to może on nie podlegać wymianie na towary lub usługi obiecane w dokumencie informacyjnym dotyczącym kryptoaktywa i trzeba o tym wspomnieć. To samo tyczy się sytuacji, gdy dojdzie do niepowodzenia projektu lub emitent zaprzestanie jego realizacji. W whitepaper należy też uwzględnić, że konkretne kryptoaktywo nie jest objęte systemami rekompensat dla inwestorów na mocy dyrektywy 97/9/WE Parlamentu Europejskiego i Rady, a także systemami gwarancji depozytów na mocy dyrektywy 2014/49/UE.
Dokument informacyjny zawierać powinien także mieć oświadczenie organu zarządzającego podmiotu, że dokument informacyjny dotyczący kryptoaktywa spełnia wymogi wynikające z zapisów w MiCA oraz że informacje przedstawione w whitepaper są rzetelne, jasne i nie wprowadzają w błąd. Te trzy cechy powtarzają się regularnie w treści tego artykułu, a więc należy traktować je w odpowiedni sposób.
W takim wypadku proponuję, abyś skontaktował się ze mną mailowo. Na ten moment czekamy na akty delegowane, a także to w jaki sposób ustawodawcy krajowi ustosunkują się do MiCA w zakresie wewnętrznych regulacji. Obecnie warto jednak już teraz zastanowić się nad tym, aby dokument informacyjny opracować w zgodzie z normami, które będą wymagane. Zapraszam do kontaktu.
Autor: Przemysław Babiec
